Ang kuwentong kababalaghan na may kaugnayanukol sa Kalye Balete ay ukoltungkol sa isang [[babaeng nakaputi]] na di-umano'y nagmumulto sa nasabing daan mula pa noong dekada-1950. Sinasabi na isa siyang espiritu ng isang babaeng [[tinedyer]] na namatay sa isang aksidentesakuna sa nasabing daan, o di-kaya'y ginahasa ng isang drayber ng taksi. ParehasSinasabi ayna sinasabingparehong naganap noong dekada-1950. Pinaniniwalaan din na ang mga lumang kabahayan sa abenida ay minumulto ng mga yumaong Kastilang may-ari nito. Giit ng mga hindi naniniwala, angmaaaring mganagmula ito ayang mga panlilinlang.kuwentong Ayonkababalaghan sa kanila, maaaring nagmula ang mgana ito sa isang mamamahayag sa isang pahayagan, o di-kaya'y sa isang pangkat ng mga mag-aaral sa isang kolehiyo na nagmamasid na kung gaano kabilis na kumalat ang isang bulung-bulungan. Subalit ang pinakatanggap-tanggap na paliwanag ay ang posibilidad ng pag-mamalikmata o pag-guguniguni (''illusion''); ang babaeng nakaputi ay pinawalang-halaga bilang isang malikmata na dulot ng mga ilawan sa harapan ng mga kotse.<ref>{{cite news|last=Ellalynn De Vera and Charissa M. Lucci|title=The Haunting of Balete drive|url=http://www.mb.com.ph/node/131412|accessdate=25 Agosto 2012|newspaper=[[Manila Bulletin]]|date=17 Hulyo 2005}}</ref><ref>{{Cite web|url=http://www.philippinesinsider.com/myths-folklore-superstition/myths-surrounding-balete-drive/|title=Myths Surrounding Balete Drive|work=Philippines Guide|accessdate=14 Nobyembre 2010}}</ref><ref>{{cite news|author=Yap, Dj|title=Balete may be official "haunted" site|url=http://news.google.com/newspapers?id=DlQ1AAAAIBAJ&sjid=aCUMAAAAIBAJ&pg=2820,122918&dq=balete+drive+white+lady&hl=en|accessdate=18 Abril 2012|publisher=[[Philippine Daily Inquirer]]|date=1 Nobyembre 2005}}</ref><ref name="CasasGagatiga2011">{{cite book|author1=Dianne De Las Casas|author2=Zarah C. Gagatiga|title=Tales from the 7,000 Isles: Filipino Folk Stories|url=http://books.google.com/books?id=7XY8TgcG7p0C&pg=PA119|accessdate=18 Abril 2012|date=30 Setyembre 2011|publisher=ABC-CLIO|isbn=978-1-59884-698-0|pages=119–}}</ref>
