Ang pinagmulan ng salitang "rupee" ay mahahanap sa [[Sanskrit]] na salitang ''rūp'' or ''rūpyāh'', na ibig sabihin ay "nahulmang pilak," orihinal na "bagay na may imahe, isang barya," mula rupah "hugis, kapareho, imahe."<ref>{{cite web | author=etymonline.com | date=[[2008-09-20]] Septyembre 2008| url=http://www.etymonline.com/index.php?search=rupee&searchmode=none | title=Etymology of Rupee | accessdate=2008-09-20}}</ref> Ang [[Wikang Sanskrito|Sanskritong]] salita ''rūpyakam'' (Devanāgarī: रूप्यकम्) ay may ibig sabihin na barya ng pilak. Ang salitang ''Rupiya'' ay unang itinala ni [[Sher Shah Suri]] noong kanyang maikling panunungkuln sa India (1540-1545). Ito ay ginamit bilang pilak na barya na bumibigat ng 178 na gramo. Ipinakilala rin niy ang mga barya na gawa sa [[Tanso]] na tawag ay ''Dam'' at mga gintong barya na tawag ay ''Mohur'' na bumibigat ng 1169 na gramo.<ref>[http://www.rbi.org.in/currency/museum/c-mogul.html Mughal Coinage] at RBI Monetary Museum. Retrieved on [[4 May]] [[2008]].</ref> Matapos, ang mga [[Imperyong Mughal|Emperador ng mga Mughal]] ay nagsagawa ng standardisasyon ng pananalapi sa paggamit ng tatlong mga metal sa buong Indian sub-continent para maging ayos ang pananalapi.